日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
佛塑股份(000973):业绩符合预期 中长期投资价值值得关注!
2010年,公司实现营业收入37.81亿元,同比增长2.23%;实现营业利润2.79亿元,同比增长422.20%;实现利润总额2.89亿元,同比增长390.11%;实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元,同比增长2654%;实现每股收益0.28元;净资产收益率同比大幅增加增加12.57个百分点,达到13.12%。
公司的業績同比大幅增長,復合我們的預期。業績大幅增長的原因主要有如下幾個:新的大股東帶來新氣象,公司的轉型之路初見成效;公司鋰電池隔膜、偏光膜、電容膜等高端產品逐步發力;傳統業務的市場逐步好轉。
2011年,公司锂电池隔膜、偏光膜、电容膜等高端产品市场仍然看好。而锂电池隔膜新增4500万平方米产能、偏光膜新增80万平方米产能、电容膜新增300吨安全型金属化膜产能的逐步释放均将给公司的业绩持续增长提供强力支撑。
公司公告稱自主研制開發的TPE(熱塑性彈性體)無孔防水透濕膜已研制成功,并進入市場推廣階段。該產品具有無孔、透濕、防靜電、防水、防風、彈性好、柔軟性好、耐洗滌、耐磨及耐低溫等諸多優點,在服裝、醫療、建筑和食品包裝等領域都有很好的應用前景。該產品的研制成功將使公司又添盈利新軍。
公司在聚合物薄膜領域的實力超群,目前正處在上升期。未來動力電池隔膜、PVDF膜、智能節能膜等高端產品的開發都有可能給公司的業績帶來驚喜。公司的發展前景看好。
我们仍暂维持之前的盈利预测,即公司2010、2011和2012年的每股收益分别为0.28、0.42和0.56元,对应2011年1月10日收盘价14.14元的市盈率分别为50.50、33.67和25.25倍。从中长期投资的角度,维持对公司“推荐”的投资评级。
