日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
中金：预计2012年秦皇岛动力煤现货年均价上涨8%
中金公司日前发布研报《2012年煤炭行业投资策略》称，煤运瓶颈将持续到2014年并将继续支撑煤价。预计2012年秦皇岛动力煤现货年均价上涨8%。
中金公司稱，由于邯長、寧西、西康等線路擴能均處于投運初期，運能增量有限，“三西”鐵路運輸瓶頸將持續至2014年。研報顯示，內蒙、陜西、甘肅、寧夏、新疆等地產能增加，能源基地西移導致運輸距離拉長，以及部分傳統煤炭調出區轉變為調入區致使調運難度加大，亦為運輸瓶頸持續存在的重要因素。
研报分析，特高压全部投入运行后将缓解煤运压力，但因为其可行性尚存争议，投入进展速速低于预期，预计大规模投入运行需要等到2015年左右。中金公司认为，“十二五”末陕西铁路里程将翻倍，货运运力将提高4.3倍。预计未来几年煤炭需求量有望实现年均增长约2亿吨，2015年煤炭消费量将超过40亿吨。由于水电、核电和风电短期尚难出现显著增长，火电在发电结构中一直占据主导地位，动力煤需求相对更有保障。焦煤需求将受到投资减速、节能减排和高炉大型化三重压力，未来增速将显著放缓。
供給控制力隨著行業集中度提升而增強。行業集中度將表現在三個方面：中西部供應占比進一步上升；大型煤炭企業產量占比大幅上升；國有企業占比進一步上升。中金公司認為，《煤炭深加工規劃》、《稀缺煤種保護性開發辦法》等各種政策出臺產生的紅利將推動大型企業收益。預計伴隨需求放緩，2012年產量增速也將有所放緩。在運輸瓶頸的支撐下，未來兩年煤價將繼續溫和上漲。預計2012年秦皇島動力煤現貨年均價上漲8%。
