日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
证券行业2012年4月报:政策支持成长 创新提升估值
政策面和基本面的两重支持券商股。3月券商板块随大盘有所调剂沈阳癫痫病医院,但仍相对坚挺,调剂后是更好买入时机。已公布年报均显示佣金费率环比提升,两融贡献显著,基本面趋势向好。预计2季度41家券商将获批融资融券资历、转融通推动将加快、新三板方案落定、股票约定回购第二批将获批,创新将成为券商板块贯穿全年的投资主题,新业务的利润贡献也将趋于显著,未来资本市场建设带给券商制度红利,场外市场、债券市场和期货市场的发展给券商带来更大的展业空间。负债业务的松绑直接打开了券商提升杠杆率和ROE水平的空间,行业估值的重心将从PE逐渐转向PB癫痫病的发作。政策面和基本面的两重支持将带来事迹和估值的两重改良,继续推荐受益创新的海通、光大和中信证券和受益交易放量的宏源、国海和东北证券。
经纪业务:交易量延续回升。月证券市场总成交额和成交量继续回升,股基交易总额3.92万亿元,环比增长14.2%,同比下落39.4%;日均股基交易额1784亿元,环比增长9%。3月股票交易额3.86万亿元,环比增长14.8%,同比下落39%;日均股票交易额提升至1756亿元。
投行业务:融资范围持续增长。3月证券市场共募资1549亿元,同比增长44.5%,环比增加12%。其中权益类融资678亿元,同比增长42%、环比增加129.8%。3月债券类融资871亿元,同比下落38.2%、环比下落20%。
资产管理业务:新发产品数量猛增。3月成立14只集合理财产品,成立范围59.58亿元,每只发行范围4.26亿元。3月底券商集合理财产品共286只,资产范围1581亿元,环比增长3.7%。3月券商集合理财产品收益率下落。
资融券余额占A股流通市值比达0.271%。3月融资期间买入额占股票成交额比提升至1.71%。
3月券商盈利持续增长。3月18家上市券商(母公司)营业收入58.63亿元,环比增长34.9%,同比下落7.9%。3月15家上市券商总收入实现正增长。3月18家上市券商(母公司)实现净利润25.96亿元,环比增长49.4%,同比下落12%。
44%,3月上市券商净资产收益率回升至0.81%。
风险提示:创新业务推动不如预期,成交量延续低迷成年人羊羔疯。
